La Sonangol angolaise sur la voie de la privatisation partielle et de la réorientation de sa mission (NJ Ayuk)

La société avait auparavant servi de concessionnaire national tout en agissant en tant que partenaire ou actionnaire dans des projets d'exploitation du pétrole et du gaz

Johannesburg, Afrique du Sud, 4 juillet 2023/ -- L'industrie pétrolière est l'un des piliers de l'économie angolaise, représentant plus d'un tiers du PIB du pays et plus de 90 % de ses exportations. Elle génère également environ 70 % des recettes budgétaires totales du gouvernement et constitue la principale source d'investissements directs étrangers (IDE).

En outre, son importance n'est pas près de diminuer. Les niveaux de production de pétrole brut de l'Angola ont tendance à baisser depuis un certain temps en raison de la maturation des champs existants, mais le pays extrayait encore plus de 1,1 million de barils par jour (bpj) en mai 2023, et il encourage les investisseurs étrangers à rechercher de nouvelles réserves dans les sections inexploitées de sa zone offshore. En outre, l'Angola s'intéresse de plus près à ses ressources en gaz naturel et en gaz associé et s'efforce d'augmenter sa production afin de tirer parti de l'augmentation de la demande, en particulier en Europe.

C'est dans ce genre de circonstances que le nationalisme des ressources - une approche politique selon laquelle les gouvernements, agissant au nom de leurs électeurs, affirment et conservent le contrôle des ressources naturelles plutôt que de permettre aux entités du secteur privé de devenir des parties prenantes à part entière - devient attrayant. Mais l'Angola n'a pas succombé à cette tentation. Au contraire, son gouvernement, sous la direction du président João Lourenço, poursuit un remarquable programme de réforme conçue pour permettre à Sonangol, la compagnie pétrolière nationale (NOC), de représenter les intérêts locaux tout en travaillant en coopération avec des investisseurs extérieurs.

Première étape : Réorienter la mission de Sonangol

Le gouvernement a commencé à jeter les bases de ces réformes en 2019, pendant le premier mandat de M. Lourenço. En février de cette année-là, le président a signé un décret établissant l'Agence nationale pour le pétrole, le gaz et les biocarburants (ANPG). Le décret stipulait que l'ANPG agirait en tant que concessionnaire du pays pour les projets pétroliers et gaziers, rendant ainsi la nouvelle agence uniquement responsable de la réglementation, de la supervision et du contrôle des activités liées à l'exploration et à la production de pétrole et de gaz.

Ce faisant, elle a dépouillé Sonangol de cette fonction. La société avait auparavant servi de concessionnaire national tout en agissant en tant que partenaire ou actionnaire dans des projets d'exploitation du pétrole et du gaz. Cependant, une fois que l'ANPG a repris le rôle de concessionnaire, elle n'a plus été responsable des tâches réglementaires et a pu se concentrer sur les questions opérationnelles.

Il est vrai que la NOC prenait déjà des mesures dans ce sens. Depuis le milieu de l'année 2017, elle s'emploie à céder les unités non essentielles, c'est-à-dire les filiales axées sur d'autres types d'activités économiques, telles que la finance, l'immobilier, les voyages et les services de restauration. Mais c'est la création de la nouvelle agence qui a véritablement ouvert la voie à un fonctionnement de Sonangol plus proche de celui d'une compagnie pétrolière et moins proche de celui d'une bureaucratie gouvernementale.

Prochaine étape : Privatisation partielle

Il n'est donc pas étonnant que l'administration Lourenço soit allée plus loin. En septembre 2021, Diamantino Azevedo, ministre angolais des ressources minérales, du pétrole et du gaz, a annoncé que Sonangol se préparait à une introduction en bourse (IPO), un événement qui permettrait à des investisseurs extérieurs de devenir actionnaires de la société.

Cette annonce n'a pas été immédiatement suivie d'une cotation en bourse. Au lieu de cela, la NOC a travaillé à la formulation d'un plan concret de privatisation partielle et, en septembre 2022, peu après l'élection de Lourenço à un second mandat présidentiel, le gouvernement a commencé à dévoiler sa nouvelle feuille de route.

Au départ, cette feuille de route était incomplète. Elle prévoyait la vente de jusqu'à 30 % des actions de Sonangol, mais ne précisait pas exactement comment ce processus se déroulerait. En d'autres termes, elle ne précisait pas quand et à quelles conditions les actions pourraient être proposées aux acheteurs potentiels.

Depuis septembre dernier, cependant, le gouvernement angolais a clarifié ses intentions. Il a déclaré que l'introduction en bourse n'aurait lieu que lorsque Sonangol aurait atteint un certain nombre d'objectifs clés. En novembre 2022, Sebastião Gaspar Martins, président-directeur général de la société, a énuméré les exigences suivantes :
Porter à 10 % la part de la production totale de pétrole et de gaz provenant des champs exploités par Sonangol.
Augmenter la capacité de raffinage nationale afin de réduire la dépendance du pays à l'égard des combustibles importés.
Développer et construire au moins une usine pétrochimique
Étendre et monétiser les réseaux de distribution et de commercialisation des carburants, ainsi que les réseaux logistiques
Augmenter la capacité de stockage des produits pétroliers sur le territoire national
Réduire les émissions de dioxyde de carbone d'au moins 20 % dans les opérations d'exploration, de production et de raffinage
Lancer des projets d'énergie renouvelable et augmenter la capture du carbone.
M. Martins a expliqué que Sonangol devrait atteindre tous ces objectifs pour pouvoir procéder à l'introduction en bourse, car ils ont été formulés pour rendre l'entreprise plus forte et plus autonome. Il a indiqué que le gouvernement n'avait pas fixé de date limite pour le lancement de l'émission d'actions et a ajouté qu'il s'attendait à ce que l'entreprise travaille à la réalisation de ces objectifs jusqu'en 2027.

Objectif final : une compagnie pétrolière nationale centrée sur ses activités principales

En janvier 2023, M. Martins a indiqué que les autorités angolaises avaient finalisé la feuille de route de l'introduction en bourse. Il a déclaré que le gouvernement prévoyait de vendre jusqu'à 30 % des actions de la NOC et a noté que les actions seraient cotées en deux endroits - d'abord à la Bourse de la dette et des valeurs mobilières de l'Angola (BODIVA) et ensuite sur une bourse internationale. Il a réitéré que Sonangol devrait remplir certains critères avant la cotation et a déclaré qu'il s'attendait à ce que la société atteigne ses objectifs d'ici 2027.

En outre, il a indiqué que la NOC travaillait à l'évaluation de sa future valeur projetée par rapport à son capital social déclaré actuel de 12 milliards d'USD. Ce processus aidera la compagnie à évaluer avec précision sa propre valeur à la lumière des changements qui seront effectués entre 2023 et 2027 et à optimiser les résultats de l'introduction en bourse, a-t-il déclaré.

Tous ces changements prévus visent à poursuivre le processus de transformation de Sonangol, d'un instrument de l'État, d'une entité ayant des fonctions réglementaires et opérationnelles, en une organisation de type entreprise qui se concentre sur les questions opérationnelles et ne s'embarrasse pas de préoccupations périphériques. Cette transformation devrait permettre à Sonangol de travailler plus harmonieusement, non seulement avec des partenaires étrangers tels que Chevron (États-Unis), Shell (Royaume-Uni) et Azule Energy - la coentreprise créée l'année dernière par BP (Royaume-Uni) et Eni (Italie) - mais aussi, à terme, avec les investisseurs extérieurs qui prendront des participations dans la société par l'intermédiaire de l'introduction en bourse.

Dans le même temps, Sonangol continuera à servir les intérêts de l'Angola. La société restera détenue majoritairement par le gouvernement et s'efforcera d'accroître les capacités locales en ce qui concerne les projets en amont, en aval et en milieu de chaîne. En outre, elle représentera le pays dans les projets impliquant des investissements étrangers - comme elle le faisait déjà, mais avec plus de compétence et d'efficacité, grâce à la cession de fonctions réglementaires et d'actifs non essentiels.

La Chambre africaine de l'énergie félicite le gouvernement angolais d'avoir suivi cette voie et s'attend à ce que les futures réalisations de Sonangol témoignent de la clairvoyance de l'administration Lourenço.

NJ Ayuk, Président exécutif, Chambre africaine de l'énergie